Coinsquare Capital Markets Inc. (« Coinsquare ») offre des contrats cryptographiques d’achat et de vente de Maker en accord avec la dispense de prospectus accordée par les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) dans la décision de dispense datée du 12 Octobre 2022 Les droits d’action en dommages-intérêts et le droit de résiliation prévus à l’article 130.1 de la Loi sur les valeurs mobilières (Ontario) et dans les lois similaires des autres territoires de compétence de l’ACVM ne s’appliquent pas à une information fausse ou trompeuse contenue dans le présent énoncé dans la mesure où un contrat de cryptomonnaie est distribué en vertu de la dispense de prospectus susmentionnée.
Aucune autorité de réglementation des valeurs mobilières au Canada ou dans toute autre juridiction n’a exprimé d’opinion sur les actifs cryptographiques (ou les contrats cryptographiques) qui sont disponibles sur la plateforme de Coinsquare, y compris une opinion selon laquelle les actifs cryptographiques ne sont pas eux-mêmes des titres et/ou des dérivés.
Coinsquare a compilé les informations contenues dans cette déclaration sur les actifs cryptographiques au meilleur de ses capacités sur la base des informations publiquement disponibles.
Rune Christensen est le fondateur et le PDG de Maker. Conçu par un groupe de contributeurs, dont des développeurs de la Fondation Maker, ses partenaires extérieurs et d'autres personnes ou entités, le protocole Maker est la première application de finance décentralisée (DeFi) à connaître une adoption significative. Le protocole Maker est géré par MakerDAO, qui est gouverné par des personnes du monde entier qui détiennent son jeton de gouvernance, le MKR. MakerDAO existe pour soutenir le stablecoin DAI qui est utilisé dans de nombreuses applications DeFi.
Comme pour tous les actifs, investir dans Maker n’est pas sans risques d’ordre général. La plupart de ces risques sont identifiés et expliqués dans notre déclaration de risque.
Les sections pertinentes de la déclaration des risques sont les suivantes :
Risque de plateforme, Risques liés au manque de recul, Volatilité des prix, Diminution potentielle de la demande mondiale d’actifs numériques, Possibilité de marchés illiquides, Transferts d’actifs numériques irréversibles, Risques de concentration, Incertitude de la réglementation, Les institutions financières peuvent refuser de soutenir les transactions impliquant des actifs numériques, La chaîne de blocs des actifs numériques peut temporairement ou définitivement se séparer et/ou se diviser, Risque de cybersécurité, Livraisons, Problèmes avec la cryptographie sous-jacente aux réseaux d’actifs numériques, Risque lié à Internet, Système en boucle ouverte, Risque si une entité obtient une part de 51 % du réseau d’actifs numériques, Augmentation possible des frais de transaction, Augmentation possible des frais de service, Compte limité du Fonds canadien de protection des investisseurs, Absence de droit de vote, Garde des actifs numériques, Assurance contre le risque de garde, Menaces pour les actifs physiques de Coinsquare, Épidémie de Covid-19, Utilisation de l’effet de levier, Arrêt, Suspension et interruption des actifs numériques.
En plus des risques d’ordre général, nous décrivons ci-dessous certains risques spécifiques à Maker. Bien que nous nous efforçons d’identifier toutes les sources de risque, nous vous encourageons à effectuer vos propres recherches et à vous assurer que vous êtes à l’aise d’investir dans Maker.
Étant donné que MakerDAO existe pour régir et soutenir DAI, MKR est intrinsèquement lié à DAI1. Par conséquent, tous les risques propres au DAI sont également des risques pour le jeton MKR, puisqu’un échec de DAI pourrait déclencher un changement de sentiment du marché à l’égard de Maker et finalement affecter le prix du jeton MKR. Coinsquare recommande vivement de lire la déclaration d’actifs cryptographiques de DAI pour comprendre les risques associés à DAI. Tout problème lié à la sécurité, à la stabilité ou à l’arrimage au dollar américain de DAI pourrait avoir des répercussions négatives sur Maker.
Bien que MakerDAO soit une organisation autonome décentralisée, régie par le vote des détenteurs de jetons MKR, son fondateur a pu démontrer son contrôle sur les décisions de la DAO en exerçant son influence et en détenant une grande quantité de jetons. En juin 2022, MakerDAO a commencé le processus de vote sur des propositions de modifications importantes du protocole, ce qui a suscité la plus grande participation électorale de l’histoire de MakerDAO. La proposition a vu de nombreuses grandes sociétés en capital de risque voter ensemble, alors que Rune Christensen et d’autres membres de l’équipe fondatrice de Maker ont voté contre. Après le vote, qui s’est terminé en faveur de Christensen, les membres de la communauté MakerDAO ont exprimé leur inquiétude quant à son influence. Il a été suggéré que MakerDAO ne devrait pas être appelé une DAO, mais devrait être considéré comme une entreprise avec un PDG, en référence à l’influence du fondateur sur les changements du protocole2. Les investisseurs devraient tenir compte de l’influence du fondateur et de la nature du vote au sein du protocole MakerDAO lors de l’évaluation du MKR.
L’offre de jetons MKR est très concentrée. Les 10 premières adresses de portefeuille détiennent 43,6 % de l’offre, et les 100 premières adresses de portefeuille détiennent 83,36 % de l’offre. La grande majorité de l’offre totale de MKR (977 631 jetons) est actuellement en circulation, avec seulement quelques ajouts mineurs prévus. Cela signifie que les décisions des plus grands détenteurs pourraient grandement affecter le prix du MKR puisqu’ils contrôlent la majorité de l’offre commercialisable3. Les investisseurs devraient tenir compte de la concentration des détenteurs de jetons, et par conséquent des droits de vote, lorsqu’ils évaluent le MKR.
Pour être mis disponible à la négociation sur la plateforme de Coinsquare, un actif numérique doit passer les examens de diligence raisonnable suivants:
Coinsquare entreprend ces trois niveaux de diligence raisonnable afin de déterminer si l’actif numérique est conforme à nos obligations légales et réglementaires, s’il est sécurisé et si des données historiques soutiennent une analyse de rentabilité bénéfique. Le Comité des nouveaux produits de Coinsquare doit donner son approbation finale pour qu’un nouvel actif numérique soit mis à disposition sur la plateforme.
