Coinsquare Capital Markets Inc. (« Coinsquare ») offre des contrats cryptographiques d’achat et de vente de Polygon en accord avec la dispense de prospectus accordée par les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) dans la décision de dispense datée du 12 Octobre 2022 Les droits d’action en dommages-intérêts et le droit de résiliation prévus à l’article 130.1 de la Loi sur les valeurs mobilières (Ontario) et dans les lois similaires des autres territoires de compétence de l’ACVM ne s’appliquent pas à une information fausse ou trompeuse contenue dans le présent énoncé dans la mesure où un contrat de cryptomonnaie est distribué en vertu de la dispense de prospectus susmentionnée.
Aucune autorité de réglementation des valeurs mobilières au Canada ou dans toute autre juridiction n’a exprimé d’opinion sur les actifs cryptographiques (ou les contrats cryptographiques) qui sont disponibles sur la plateforme de Coinsquare, y compris une opinion selon laquelle les actifs cryptographiques ne sont pas eux-mêmes des titres et/ou des dérivés.
Coinsquare a compilé les informations contenues dans cette déclaration sur les actifs cryptographiques au meilleur de ses capacités sur la base des informations publiquement disponibles.
En février 2021, la solution Matic Network du niveau secondaire d'Ethereum a été renommée Polygon, un réseau interopérable pour construire des chaînes de blocs compatibles avec Ethereum. Polygon cherche à surmonter certaines limites majeures d'Ethereum, notamment sa vitesse de transaction, ses frais de transaction élevés (gas) et son manque de gouvernance communautaire, le tout en utilisant une solution de chaîne parallèle (sidechain) innovatrice. Le jeton MATIC est utilisé dans l'écosystème Polygon, notamment pour permettre la participation à la gouvernance du réseau par le vote sur les propositions d'amélioration de Polygon (PIP), la contribution à la sécurité par la participation, ainsi que le paiement des frais de gaz.
Comme pour tous les actifs, investir dans Polygon n’est pas sans risques d’ordre général. La plupart de ces risques sont identifiés et expliqués dans notre déclaration de risque.
Les sections pertinentes de la déclaration des risques sont les suivantes :
Risque de plateforme, Risques liés au manque de recul, Volatilité des prix, Diminution potentielle de la demande mondiale d’actifs numériques, Possibilité de marchés illiquides, Transferts d’actifs numériques irréversibles, Risques de concentration, Incertitude de la réglementation, Les institutions financières peuvent refuser de soutenir les transactions impliquant des actifs numériques, La chaîne de blocs des actifs numériques peut temporairement ou définitivement se séparer et/ou se diviser, Risque de cybersécurité, Livraisons, Problèmes avec la cryptographie sous-jacente aux réseaux d’actifs numériques, Risque lié à Internet, Système en boucle ouverte, Risque si une entité obtient une part de 51 % du réseau d’actifs numériques, Augmentation possible des frais de transaction, Augmentation possible des frais de service, Compte limité du Fonds canadien de protection des investisseurs, Absence de droit de vote, Garde des actifs numériques, Assurance contre le risque de garde, Menaces pour les actifs physiques de Coinsquare, Épidémie de Covid-19, Utilisation de l’effet de levier, Arrêt, Suspension et interruption des actifs numériques.
En plus des risques d’ordre général, nous décrivons ci-dessous certains risques spécifiques à Polygon. Bien que nous nous efforçons d’identifier toutes les sources de risque, nous vous encourageons à effectuer vos propres recherches et à vous assurer que vous êtes à l’aise d’investir dans Polygon.
Veuillez noter que CCML prend uniquement en charge MATIC en tant que jeton ERC20 sur le Mainnet Ethereum (Couche 1). Le réseau Polygon est une combinaison de plusieurs solutions de deuxième niveau construites sur la chaîne de blocs Ethereum pour augmenter le débit des transactions et diminuer les frais de transaction sur le Mainnet Ethereum; par conséquent, il dépend fortement de la santé durable du réseau Ethereum1. Toute déficience fondamentale du réseau Ethereum pourrait avoir des impacts en aval sur Polygon et sa capitalisation.
Bien que MATIC ait été initialement proposé uniquement en tant que jeton ERC-20 sur le Mainnet d’Ethereum, il a ensuite été mis à disposition en tant que jeton sur son propre réseau (Polygon), en tant que jeton BEP-20 sur le réseau BNB, en tant que jeton sur le réseau Solana et récemment en tant que jeton sur le réseau Moonbeam2. Tout problème fondamental dans l’un de ces réseaux pourrait avoir un impact sur le sentiment du marché, la capitalisation et le prix du jeton MATIC.
La majeure partie de l’offre actuelle de MATIC est détenue par les fondateurs et les développeurs de Polygon, ce qui signifie qu’ils détiennent un poids déséquilibré sur le pouvoir de vote, ce qui pourrait conduire à des votes potentiellement biaisés. Les recherches montrent que 100 adresses de portefeuilles détiennent près de 90 % de tous les MATIC en circulation, mais on ne sait pas exactement combien de ces portefeuilles appartiennent à de grands sites d’échanges centralisés ou à des intermédiaires (par exemple des dépositaires)3.
L’objectif de Polygon est de fournir un accès au Mainnet Ethereum avec une vitesse et un débit accrus ainsi que des coûts réduits. Polygon a plusieurs projets pour offrir des solutions d’augmentation de capacité par le biais de diverses techniques telles que les chaînes latérales (sidechains) et les rollups à connaissance nulle (zero knowledge). Polygon et plusieurs autres solutions semblables contribuent à la vision d’un « Ethereum amélioré » (auparavant Ethereum 2.0). Dans le plan actuel de mise à jour d’Ethereum, le sharding (phase qui intègre les solutions de deuxième niveau) est prévu pour 2023. Cependant, les délais dépendent de la vitesse d’exécution après la phase de fusion qui précède le sharding4. L’incertitude entourant le calendrier de mise en œuvre du sharding pourrait avoir un impact sur la capitalisation de Polygon et sur le prix du jeton MATIC, car les investisseurs pourraient perdre patience face aux retards de la mise à jour d’Ethereum.
Comme pour le jalonnement de tout actif crypto, le jalonnement de MATIC n’est pas sans risque. Beaucoup des risques du jalonnement de MATIC sont expliqués dans notre Déclaration de Risque https://coinsquare.com/en-ca/ccml-rsa/ dans les sections suivantes :
Qu’est-ce que le jalonnement?, Comment Coinsquare vous aide-t-il à obtenir des récompenses pour le jalonnement?, Validateurs, Garde, Sanction, Périodes de détachement, Récompenses, Frais, risques liés au jalonnement, Dépendance à l’égard de fournisseurs tiers, Sactionset récompenses manquées, La diligence raisonnable sur les validateurs peut être insuffisante, Illiquidité pendant les périodes de détachement, La diligence raisonnable sur les actifs numériques peut être insuffisante, Risque lié au manque de recul.
En plus de ces risques généraux de jalonnement, nous détaillons certaines informations et risques qui sont plus spécifiques à Matic ci-dessous.
Comme Polygon est une solution de mise à l’échelle de niveau 2 pour le réseau Ethereum, MATIC est jalonné en tant que jeton ERC20 au sein de l’infrastructure de Polygon sur le réseau principal Ethereum. Le système de preuve d’enjeu (PoS) du réseau Polygon permet de créer de nouveaux validateurs ou aux détenteurs de MATIC de déléguer leurs jetons pour qu’ils soient jalonnés auprès d’un validateur existant. Lorsque vous mettez en jalonnement vos jetons MATIC avec Coinsquare, ils sont délégués à des validateurs qui sont exploités par Figment, par l’intermédiaire de notre dépositaire BitGo.
Les récompenses sont calculées et distribuées après chaque soumission réussie d’un point de contrôle. Si une récompense est accumulée après la soumission d’un point de contrôle, elle sera délivrée dans le premier bloc du point de contrôle suivant. Lorsque les récompenses sont reçues par Coinsquare, Coinsquare fournit aux utilisateurs des relevés indiquant le montant des récompenses auxquelles l’utilisateur a droit ainsi que le total des récompenses gagnées et tous les frais à payer. Pour chaque époque, votre part des récompenses MATIC est proportionnelle au montant d’e MATIC que vous avez mis en jalonnement au début du point de contrôle.
Le service de jalonnement de Coinsquare est conçu pour jalonnement automatiquement toutes les récompenses (« rejalonnement automatique ») gagnées par les clients par l’intermédiaire du service de jalonnement. Cela signifie que lorsque des récompenses sont distribuées sur un compte client, elles entrent immédiatement dans la période d’attachement de ce réseau. Une fois la période d’attachement terminée, le montant en récompense vient s’ajouter au solde jalonné préexistant pour obtenir des récompenses par l’intermédiaire du service de jalonnement. Coinsquare n’offre actuellement pas la possibilité aux clients de se retirer du mécanisme de rejalonnement automatique des récompenses. Toutefois, si un client retire une partie suffisante de son solde jalonné, faisant passer le montant total jalonné en dessous du montant minimum de jalonnement pour cet actif, aucune récompense gagnée à partir de ce moment ne sera automatiquement jalonnée et sera à la place créditée sur les avoirs non jalonnés du client. Tout actif qui se trouvait dans la période d’attachement lorsque le montant jalonnement est tombé en dessous du montant minimum entrera dans la période de détachement immédiatement après avoir terminé la période d’attachement, après quoi il sera ajouté aux avoirs non jalonnés de ce client.
Le pourcentage de récompense estimé qui apparaît dans l’application Coinsquare est un taux de rendement annuel en pourcentage (RAP) calculé, qui est dérivé d’un taux RAP qui nous a été communiqué par notre partenaire de jalonnement, BitGo. Le taux rapporté est ensuite réduit des frais de Bitgo et de Coinsquare, ce qui donne le pourcentage de récompense estimé qui est affiché dans l’application. Le taux affiché correspond approximativement à ce que vous pouvez espérer gagner en jalonnant l’actif, mais il est sujet à des fluctuations basées sur divers facteurs pour chaque réseauet n’est pas garanti. De plus, il est important de noter que les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des performances futures en ce qui concerne les récompenses obtenues par le jalonnement de tout actif.. Coinsquare évalue les récompenses nettes payées aux clients par rapport au pourcentage de récompenses estimé calculé et affiché sur une base continue, au moins trimestrielle.
Chaque actif cryptographique pour lequel Coinsquare fournit des services de jalonnement est soumis à des frais spécifiques en raison de la nature unique de chaque réseau de chaîne de blocs. Ces frais sont calculés sur la base d’un pourcentage par rapport au montant des récompenses obtenues. Les frais de service de Coinsquare peuvent représenter jusqu’à 30 % des récompenses nettes gagnées par un utilisateur (comme décrit plus en détail dans notre grille tarifaire https://coinsquare.com/en-ca/ccml-fs/).
Coinsquare reçoit des récompenses MATIC de son dépositaire, BitGo, dont une partie (7 à 8 %) est déjà retirée sur la chaîne. Cela signifie qu’une partie des frais de BitGo n’est pas retirée de la chaîne du montant total gagné par le validateur avant que le montant net ne soit distribué à CCML, ce qui n’est pas le cas de la plupart des autres actifs proposés pour le jalonnement sur la plateforme Coinsquare. CCML retire les frais restants (1-2 %) conformément à notre accord avec BitGo, puis retire également les frais de CCML comme expliqué ci-dessous, et distribue le montant restant proportionnellement à chaque utilisateur qui avait des actifs jalonnés pendant la totalité de la période au cours de laquelle les récompenses ont été gagnées. Les frais de BitGo s’élèvent à 9 % des récompenses brutes.
En ce qui concerne les récompenses obtenues sur votre MATIC mis en jalonnement : (i) le dépositaire de Coinsquare, BitGo, aura droit à une commission et pourra payer une partie de cette commission à tout fournisseur de services tiers qu’il aura choisi pour agir en tant que validateur ; (ii) toute partie restante des récompenses (les « récompenses nettes ») sera livrée à l’un des portefeuilles dépositaires de Coinsquare auprès de BitGo ; (iii) Coinsquare aura droit à une commission allant jusqu’à 30 % des récompenses nettes (les « frais de service de Coinsquare ») ; et (iv) après le paiement des frais de service de Coinsquare, votre compte sera crédité de toute partie restante des récompenses et, sous réserve d’une période de détachement, d’immobilisation ou de refroidissement, vous pourrez détenir, vendre ou retirer vos récompenses.
Actuellement, le prestataire de services tiers que nous utilisons est notre dépositaire, BitGo. BitGo est réglementé en tant que société fiduciaire par la division bancaire du Dakota du Sud. Dans le cadre de la relation entre Coinsquare et BitGo, BitGo peut agir en tant que validateur en ce qui concerne les crypto-actifs mis en jalonnement ou peut sélectionner un fournisseur de services tiers pour agir en tant que validateur. BitGo a actuellement une relation contractuelle avec Figment, en vertu de laquelle Figment fait office de validateur pour les crypto-actifs stockés dans les portefeuilles de garde de Coinsquare auprès de BitGo. Basée à Toronto, Figment est l’un des plus grands fournisseurs d’infrastructures et de services de chaîne de blocs au monde.
Les validateurs perdent des récompenses en MATIC s’ils ne participent pas lorsqu’ils sont sollicités, et leur mise existante peut être détruite s’ils se comportent de manière malhonnête.
Coinsquare peut, à sa seule discrétion, transférer à ses utilisateurs les remboursements des pénalités de sanction qu’il reçoit de BitGo, moins les coûts administratifs ou les dépenses que Coinsquare encourt pour rembourser les utilisateurs. Dans le cas où un validateur Polygon pris en charge est sanctionné, Coinsquare n’a aucune obligation de remplacer tout MATIC perdu ou de fournir une compensation pour toute perte. Les effets négatifs de la sanction seront répartis entre tous les clients utilisant le service de mise en jalonnement au prorata de la quantité de MATIC qu’ils ont mis en jalonnement.
Pour être mis disponible à la négociation sur la plateforme de Coinsquare, un actif numérique doit passer les examens de diligence raisonnable suivants:
Coinsquare entreprend ces trois niveaux de diligence raisonnable afin de déterminer si l’actif numérique est conforme à nos obligations légales et réglementaires, s’il est sécurisé et si des données historiques soutiennent une analyse de rentabilité bénéfique. Le Comité des nouveaux produits de Coinsquare doit donner son approbation finale pour qu’un nouvel actif numérique soit mis à disposition sur la plateforme.
