Coinsquare Capital Markets Inc. (« Coinsquare ») offre des contrats cryptographiques d’achat et de vente de Cardano en accord avec la dispense de prospectus accordée par les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) dans la décision de dispense datée du 12 Octobre 2022 Les droits d’action en dommages-intérêts et le droit de résiliation prévus à l’article 130.1 de la Loi sur les valeurs mobilières (Ontario) et dans les lois similaires des autres territoires de compétence de l’ACVM ne s’appliquent pas à une information fausse ou trompeuse contenue dans le présent énoncé dans la mesure où un contrat de cryptomonnaie est distribué en vertu de la dispense de prospectus susmentionnée.
Aucune autorité de réglementation des valeurs mobilières au Canada ou dans toute autre juridiction n’a exprimé d’opinion sur les actifs cryptographiques (ou les contrats cryptographiques) qui sont disponibles sur la plateforme de Coinsquare, y compris une opinion selon laquelle les actifs cryptographiques ne sont pas eux-mêmes des titres et/ou des dérivés.
Coinsquare a compilé les informations contenues dans cette déclaration sur les actifs cryptographiques au meilleur de ses capacités sur la base des informations publiquement disponibles.
Cardano est une chaîne de blocs en preuve de participation (proof-of-stake) construite sur le protocole de consensus proof-of-stake Ouroboros, et développée avec le langage Haskell, un langage de programmation fonctionnel qui permet à Cardano de poursuivre un développement basé sur des preuves, pour la sécurité et la stabilité. Fondée en 2015 par Charles Hoskinson, cofondateur d'Ethereum, Cardano est connue pour son volume de transactions par seconde élevé et pour son efficacité énergétique. ADA est le jeton natif de Cardano.
Comme pour tous les actifs, investir dans Cardano n’est pas sans risques d’ordre général. La plupart de ces risques sont identifiés et expliqués dans notre déclaration de risque.
Les sections pertinentes de la déclaration des risques sont les suivantes :
Risque de plateforme, Risques liés au manque de recul, Volatilité des prix, Diminution potentielle de la demande mondiale d’actifs numériques, Possibilité de marchés illiquides, Transferts d’actifs numériques irréversibles, Risques de concentration, Incertitude de la réglementation, Les institutions financières peuvent refuser de soutenir les transactions impliquant des actifs numériques, La chaîne de blocs des actifs numériques peut temporairement ou définitivement se séparer et/ou se diviser, Risque de cybersécurité, Livraisons, Problèmes avec la cryptographie sous-jacente aux réseaux d’actifs numériques, Risque lié à Internet, Système en boucle ouverte, Risque si une entité obtient une part de 51 % du réseau d’actifs numériques, Augmentation possible des frais de transaction, Augmentation possible des frais de service, Compte limité du Fonds canadien de protection des investisseurs, Absence de droit de vote, Garde des actifs numériques, Assurance contre le risque de garde, Menaces pour les actifs physiques de Coinsquare, Épidémie de Covid-19, Utilisation de l’effet de levier, Arrêt, Suspension et interruption des actifs numériques.
En plus des risques d’ordre général, nous décrivons ci-dessous certains risques spécifiques à Cardano. Bien que nous nous efforçons d’identifier toutes les sources de risque, nous vous encourageons à effectuer vos propres recherches et à vous assurer que vous êtes à l’aise d’investir dans Cardano.
Le bloc genèse de Cardano a distribué plus de 5 milliards d’ADA à trois entités : IOHK, EMURGO et la Fondation Cardano. Ces 5 milliards de jetons représentaient environ 16,7 % de l’offre initiale. Ces trois entités ont été identifiées comme faisant partie du bassin de développement technique et commercial de l’écosystème Cardano1.
L’équipe de développement de Cardano a annoncé que l’embranchement divergent Vasil aura lieu en juin 20222. Le fondateur de Cardano, Charles Hoskinson, l’a décrit comme un événement combinatoire majeur de l’embranchement qui contiendra le pipelining, ce qui constituera une amélioration massive des performances pour Cardano. L’embranchement divergent Vasil apportera de multiples solutions d’augmentation du réseau, telles que les nouveaux CIP Plutus, Hydra et le stockage sur disque UTXO3. L’équipe a déclaré que ces améliorations augmenteront le débit de Cardano et optimiseront le système pour prendre en charge une gamme croissante d’applications de finance décentralisées (DeFi), de contrats intelligents et de sites d’échanges décentralisés (DEX). Il est important que les investisseurs tiennent compte de cet embranchement lorsqu’ils évaluent Cardano, car ces événements dans d’autres réseaux ont parfois affecté le prix des actifs et potentiellement causé des dissensions au sein des équipes de développement et des nœuds du réseau, malgré les améliorations qu’ils peuvent apporter.
Comme pour le jalonnement de tout actif crypto, le jalonnement de ADA n’est pas sans risque. Beaucoup des risques du jalonnement de ADA sont expliqués dans notre Déclaration de Risque https://coinsquare.com/en-ca/ccml-rsa/ dans les sections suivantes :
Qu’est-ce que le jalonnement?, Comment Coinsquare vous aide-t-il à obtenir des récompenses pour le jalonnement?, Validateurs, Garde, Sanction, Périodes de détachement, Récompenses, Frais, risques liés au jalonnement, Dépendance à l’égard de fournisseurs tiers, Sactionset récompenses manquées, La diligence raisonnable sur les validateurs peut être insuffisante, Illiquidité pendant les périodes de détachement, La diligence raisonnable sur les actifs numériques peut être insuffisante, Risque lié au manque de recul.
En plus de ces risques généraux de jalonnement, nous détaillons certaines informations et risques qui sont plus spécifiques à ADA ci-dessous.
Le réseau Cardano utilise la délégation à des pools de jalonnement (stake pool), qui est essentiellement un système de vote et de réputation pour sécuriser le réseau et valider les transactions. La délégation à des pools de jalonnement s’appuie sur les pools pour vérifier les transactions incluses dans chaque nouveau bloc. Les stake pools sont encouragés par des récompenses ADA en échange de la vérification des transactions. Pour garantir le respect des règles du protocole, les validateurs doivent « jalonner » des actifs, risquant ainsi de perdre les récompenses mises en jeu si le pool de jalonnement ne respecte pas les règles de la chaîne de blocs.
La délégation à des pools de jalonnement permet aux utilisateurs de participer au jalonnement sans exploiter de nœud. Au lieu de cela, les détenteurs peuvent déléguer le droit de jalonner leurs actifs à un pool de jalonnement. Ces actifs jalonnés ne quittent pas le portefeuille du détenteur, car la délégation permet uniquement au pool de jalonnement de mettre en jalonnement les actifs du propriétaire en son nom. Lorsque les pools de jalonnement accumulent des quantités plus importantes de délégations de la part de différents détenteurs de jetons, cela constitue une « preuve » pour le réseau que les votes consensuels des pools de jalonnement sont dignes de confiance. Une fois qu’un pool de jalonnement a vérifié un bloc de transactions, sous réserve des frais facturés par le pool de jalonnement, le pool de jalonnement et tous ses délégués se partagent la récompense ADA proportionnellement à la part de chaque délégué dans tous les actifs délégués au pool de jalonnement.
Coinsquare fournit une fonctionnalité de jalonnement pour les utilisateurs en ce qui concerne l’ADA, permettant aux utilisateurs de déléguer leur ADA à des validateurs approuvés et de gagner les récompenses de jalonnement applicables. Cependant, il existe divers risques associés au jalonnement et ces risques s’ajoutent aux risques généraux relatifs à l’ADA décrits ci-dessous, qui continuent de s’appliquer à l’ADA jalonné par l’intermédiaire de la plateforme Coinsquare.
Les pools de jalonnement sont des opérateurs de nœuds qui vérifient l’exactitude des données enregistrées sur le réseau. Les pool de jalonnement sont récompensés par des ADA nouvellement émis et la récompense est basée sur le taux d’inflation actuel, le nombre total d’ADA jalonnés sur le réseau et les blocs vérifiés par le pool de jalonnement. Les pools de jalonnements prélèvent également une commission qui est déduite avant que les récompenses ne soient distribuées aux détenteurs d’ADA mis en jeu. Chaque fois que des récompenses sont émises, la commission est déposée sur le compte du pool de jalonnement et les récompenses restantes sont simultanément déposées sur tous les comptes de jalonnement délégués à ce pool de jalonnement, proportionnellement au montant du jalonnement activement délégué sur chaque compte.
Actuellement, le prestataire de services tiers que nous utilisons est notre dépositaire, BitGo. BitGo est réglementé en tant que société fiduciaire par la division bancaire du Dakota du Sud. Dans le cadre de la relation entre Coinsquare et BitGo, BitGo peut agir en tant que validateur en ce qui concerne les crypto-actifs mis en jalonnement ou peut sélectionner un fournisseur de services tiers pour agir en tant que validateur. BitGo a actuellement une relation contractuelle avec Figment, en vertu de laquelle Figment fait office de validateur pour les crypto-actifs stockés dans les portefeuilles de garde de Coinsquare auprès de BitGo. Basée à Toronto, Figment est l’un des plus grands fournisseurs d’infrastructures et de services de chaîne de blocs au monde.
Chaque époque dure environ cinq jours.
Lorsque vous déléguez une ADA, l’ADA déléguée n’est pas éligible pour gagner des récompenses de jalonnement jusqu’à la fin de la période de blocage de 5 époques. L’ADA n’est pas soumis à une période de déblocage.
Les réseaux Cardano calculent et distribuent les récompenses de jalonnement une fois par époque. Si une récompense est accumulée au cours d’une époque donnée, elle sera émise dans le premier bloc de l’époque suivante. Lorsque les récompenses sont reçues par Coinsquare, Coinsquare fournit aux utilisateurs des relevés indiquant le montant des récompenses auxquelles l’utilisateur a droit ainsi que le total des récompenses gagnées et tous les frais à payer. Pour chaque époque, votre part des récompenses ADA est proportionnelle au montant d’ADA que vous avez mis en jalonnement au début de l’époque.
Le service de jalonnement de Coinsquare est conçu pour jalonnement automatiquement toutes les récompenses (« rejalonnement automatique ») gagnées par les clients par l’intermédiaire du service de jalonnement. Cela signifie que lorsque des récompenses sont distribuées sur un compte client, elles entrent immédiatement dans la période d’attachement de ce réseau. Une fois la période d’attachement terminée, le montant en récompense vient s’ajouter au solde jalonné préexistant pour obtenir des récompenses par l’intermédiaire du service de jalonnement. Coinsquare n’offre actuellement pas la possibilité aux clients de se retirer du mécanisme de rejalonnement automatique des récompenses. Toutefois, si un client retire une partie suffisante de son solde jalonné, faisant passer le montant total jalonné en dessous du montant minimum de jalonnement pour cet actif, aucune récompense gagnée à partir de ce moment ne sera automatiquement jalonnée et sera à la place créditée sur les avoirs non jalonnés du client. Tout actif qui se trouvait dans la période d’attachement lorsque le montant jalonnement est tombé en dessous du montant minimum entrera dans la période de détachement immédiatement après avoir terminé la période d’attachement, après quoi il sera ajouté aux avoirs non jalonnés de ce client.
Le pourcentage de récompense estimé qui apparaît dans l’application Coinsquare est un taux de rendement annuel en pourcentage (RAP) calculé, qui est dérivé d’un taux RAP qui nous a été communiqué par notre partenaire de jalonnement, BitGo. Le taux rapporté est ensuite réduit des frais de Bitgo et de Coinsquare, ce qui donne le pourcentage de récompense estimé qui est affiché dans l’application. Le taux affiché correspond approximativement à ce que vous pouvez espérer gagner en jalonnant l’actif, mais il est sujet à des fluctuations basées sur divers facteurs pour chaque réseauet n’est pas garanti. De plus, il est important de noter que les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des performances futures en ce qui concerne les récompenses obtenues par le jalonnement de tout actif.. Coinsquare évalue les récompenses nettes payées aux clients par rapport au pourcentage de récompenses estimé calculé et affiché sur une base continue, au moins trimestrielle.
Chaque actif cryptographique pour lequel Coinsquare fournit des services de jalonnement est soumis à des frais spécifiques en raison de la nature unique de chaque réseau de chaîne de blocs. Ces frais sont calculés sur la base d’un pourcentage par rapport au montant des récompenses obtenues. (comme décrit plus en détail dans notre grille tarifaire https://coinsquare.com/en-ca/ccml-fs/)
Coinsquare reçoit des récompenses nettes de son dépositaire, BitGo. Cela signifie que les frais de BitGo, qui s’élèvent à 9 % des récompenses brutes, sont déduits du montant total gagné par le validateur avant que le montant net ne soit distribué à CCML. CCML prend ensuite le montant reçu, retire les frais comme expliqué ci-dessous et distribue le montant restant proportionnellement à chaque utilisateur qui avait des actifs jalonnés pendant la totalité de l’époque au cours de laquelle les récompenses ont été gagnées.
En ce qui concerne les récompenses obtenues sur votre ADA mis en jalonnement : (i) le dépositaire de Coinsquare, BitGo, aura droit à une commission et pourra payer une partie de cette commission à tout fournisseur de services tiers qu’il aura choisi pour agir en tant que validateur ; (ii) toute partie restante des récompenses (les « récompenses nettes ») sera livrée à l’un des portefeuilles dépositaires de Coinsquare auprès de BitGo ; (iii) Coinsquare aura droit à une commission allant jusqu’à 30 % des récompenses nettes (les « frais de service de Coinsquare ») ; et (iv) après le paiement des frais de service de Coinsquare, votre compte sera crédité de toute partie restante des récompenses et, sous réserve d’une période de détachement, d’immobilisation ou de refroidissement, vous pourrez détenir, vendre ou retirer vos récompenses.
L’ADA est mis en jalonnement à partir de comptes dédiés détenus par BitGo, notre dépositaire. BitGo continuera à détenir les clés privées nécessaires au contrôle de l’ADA détenue sur ces comptes.
Pour être mis disponible à la négociation sur la plateforme de Coinsquare, un actif numérique doit passer les examens de diligence raisonnable suivants:
Coinsquare entreprend ces trois niveaux de diligence raisonnable afin de déterminer si l’actif numérique est conforme à nos obligations légales et réglementaires, s’il est sécurisé et si des données historiques soutiennent une analyse de rentabilité bénéfique. Le Comité des nouveaux produits de Coinsquare doit donner son approbation finale pour qu’un nouvel actif numérique soit mis à disposition sur la plateforme.
